OpenAI 万亿美元IPO在即：马斯克败诉扫清最后障碍

5月18日，加州奥克兰联邦法院。

陪审团用了不到两小时就达成一致：马斯克对OpenAI的诉讼，因超过诉讼时效而被驳回。这场持续近三周、被媒体称为”AI世纪审判”的诉讼，最终以一场技术性败诉收场。

戏剧性的是，败诉仅4天后，OpenAI即向SEC秘密提交招股书草案。马斯克诉讼的失利，反而成了OpenAI万亿估值IPO的最大催化剂。

庭审中的罗生门

这场诉讼的核心争议看似简单：OpenAI是否背弃了2015年创立时的非营利承诺，沦为”闭源敛财机器”。

但庭审揭露的细节远比表面复杂。

奥特曼的反击：

布罗克曼的日记：

苏茨克沃的证词：

双方都没赢。马斯克输了官司，形象受损；奥特曼赢了诉讼，却被多名证人指控”两面三刀”、在AI安全审查问题上”说谎”。

这个时间衔接，很难说只是巧合。

马斯克败诉后，OpenAI的上市障碍几乎一夜被清除。IPO研究机构IPOX副总裁表示，解决了诉讼这个”主要障碍”，让OpenAI在资本推进上更有信心。

但OpenAI内部并非铁板一块。CFO莎拉·弗莱尔私下主张推迟到2027年上市，理由有三：公司尚未完全准备好符合公开市场的标准要求；未来五年超过6000亿美元的算力基建支出存在巨大财务风险；2025年预计亏损140亿美元，2026年更达约250亿美元。

奥特曼在全员会议上的讲话值得玩味：“提交IPO申请和真正准备好上市是两回事。“

马斯克和奥特曼的IPO竞赛，在5月进入白热化。

两位CEO争夺的不只是上市速度，更是”科技新巨无霸IPO第一棒”的象征意义。马斯克在5月还宣布将xAI并入SpaceX，使业务横跨太空、星链和AI三大板块。

但奥特曼的处境更微妙：如果SpaceX先上市，OpenAI”AI第一股”的意义还剩多少？

OpenAI的上市不是终点，而是烧钱战争进入新阶段的起点。万亿估值背后，是每年数百亿美元的算力成本、日益激烈的模型竞争，以及一个尚未被证明的盈利模式。